社債の投資先を選ぶ際に気をつけるポイントは？
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2025/03/07 10:21
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社債にもさまざまな種類があると聞きましたが、どのような基準で選ぶべきでしょうか？例えば、信用格付けや満期の長さ、発行企業の業種など、具体的にどの点を比較して判断すれば良いのか知りたいです。
投資のコンシェルジュ編集部
社債を選ぶ際には、発行企業の信用格付け、利回り、満期期間、流動性、そして為替リスクを考慮することが重要です。
信用格付けは企業の財務状況や返済能力を示し、「AAA」から「D」までのランクがあります。高格付けの社債はデフォルトリスクが低い一方、利回りも低くなります。
利回りは投資家が得られる収益率で、信用力が低いほど高く設定されます。また、デフォルト時の弁済順位が高いシニア債は安全性が高い分、利回りは低く、弁済順位が低い劣後債はリスクが高い分、利回りは高くなります。
満期期間は短期（1年未満）、中期（1～10年）、長期（10年以上）とあり、長期の社債は金利変動や信用リスクの影響を受けやすくなります。
流動性は市場での売買のしやすさを指し、流動性が低い社債は必要なときに売却できない可能性があります。
さらに、外貨建て社債は為替レートの変動によるリスクがあるため、為替ヘッジが施された商品を選ぶか、為替動向を注視する必要があります。
これらの要素を総合的に判断し、自身のリスク許容度や投資目的に合った社債を選択することが大切です。
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格付け（信用格付け）
格付け（信用格付け）とは、取引をする際に参考にされる基準の一つで、取引の相手側の信用度を確認するために支払い能力や財務状況、安全性などを総合的にランク付けしたものである。アルファベットや数字で表されるのが一般的である。 （例）格付投資情報センター（https://www.r-i.co.jp/index.html） による発行体格付の定義 AAA：信用力は最も高く、多くの優れた要素がある。 AA：信用力は極めて高く、優れた要素がある。 A：信用力は高く、部分的に優れた要素がある。 BBB：信用力は十分であるが、将来環境が大きく変化する場合、注意すべき要素がある。 BB：信用力は当面問題ないが、将来環境が変化する場合、十分注意すべき要素がある。 B：信用力に問題があり、絶えず注意すべき要素がある。 CCC：発行体の金融債務が不履行に陥る懸念が強い。 CC：発行体の金融債務が不履行に陥っているか、その懸念が極めて強い。 C：発行体のすべての金融債務が不履行に陥っているとR＆Iが判断する格付。
利回り
投資金額に対する収益の割合のこと。この収益には「利息」だけでなく、投資商品を売却した場合に得られる「売却損益」も含む。通常は1年間の「年利回り」のことを利回りと呼ぶことが多い。利回りには単利と複利が存在する。
クーポン（利息）
クーポンとは、債券を保有している投資家が発行体（国や企業）から定期的に受け取る利息のことです。クーポンの金額は、債券発行時に設定された利率（クーポン利率）に基づき計算されます。通常、半年ごとまたは1年ごとに支払われることが多いです。クーポン収入は安定したキャッシュフローをもたらし、特に長期保有する債券投資家にとって重要な収益源となります。
流動性
資産を「現金に変えやすいかどうか」を表す指標です。流動性が高い資産は、短時間で簡単に売買でき、現金化しやすいという特徴があります。例えば、上場株式や国債は市場で取引量が多く、いつでも売買できるため、流動性が高い資産とされています。 一方、不動産や未上場株式のように、売買相手を見つけるのが難しかったり、取引に時間がかかったりする資産は、流動性が低いといえます。 投資をする際には、自分が必要なときに資金を取り出せるかを考えることが重要です。特に初心者は、流動性が高い資産を選ぶことで、急な資金需要にも対応しやすく、リスクを抑えることができます。
リスク許容度
リスクとは収益（リターン）の振れ幅のこと。収益がどれくらいまでならマイナスになっても受け入れることができるか、という度合いのこと。
