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純金上場信託（金ETF）
読み：じゅんきんじょうじょうしんたく（きんいいてぃいえふ）
純金上場信託（金ETF）とは、金の価格に連動する運用成果を目指し、取引所に上場して売買される投資信託を指します。
この用語は、金への投資手段を検討する場面で登場します。金そのものを購入・保管する方法とは異なり、証券口座を通じて株式と同様に売買できる点が特徴です。裏付け資産として金を保有し、その価格変動を基準価額に反映させる仕組みが採られています。したがって、投資家は現物の金を直接受け取るのではなく、金価格に連動する金融商品を保有することになります。
資産配分を考える文脈では、株式や債券とは異なる値動きをする資産として金を組み入れるかどうかが検討されます。その際、純金上場信託は、流動性や取引の容易さという点で一つの選択肢になります。証券市場でリアルタイムに価格が形成されるため、短期的な売買にも中長期の保有にも利用されます。
誤解されやすいのは、「金ETFを買えば金地金を保有しているのと同じ」という理解です。価格連動という点では近い性質を持ちますが、法的には信託受益権という形で保有する金融商品であり、現物資産そのものとは異なります。また、価格は国際的な金相場に影響を受けるため、為替動向などの外部要因も通じて変動します。金価格が上昇すれば必ず同幅で利益が得られると単純化するのではなく、商品構造と価格形成の仕組みを前提に理解することが重要です。
純金上場信託は、現物保管コストや売買の手間を回避しつつ金価格へのエクスポージャーを持つための仕組みとして位置づけられます。資産の性質そのものを変える商品ではなく、金という資産クラスへのアクセス手段であるという点が、この用語の本質です。
関連する専門用語
投資信託
投資信託は、多くの投資家から集めた資金を一つの大きな資金としてまとめ、運用の専門家が株式や債券などに投資・運用する金融商品です。運用によって得られた成果は、各投資家の投資額に応じて分配される仕組みとなっています。 この商品の特徴は、少額から始められることと分散投資の効果が得やすい点にあります。ただし、運用管理に必要な信託報酬や購入時手数料などのコストが発生することにも注意が必要です。また、投資信託ごとに運用方針やリスクの水準が異なり、運用の専門家がその方針に基づいて投資先を選定し、資金を運用していきます。
地金（じがね）
地金（じがね）とは、金（ゴールド）やプラチナ、銀などの貴金属を一定の純度と重量で加工した塊のことです。投資や資産保全の目的で個人や企業が保有することが多く、特に金地金は世界中で価値が認められているため、長期的な安全資産として人気があります。 通常はインゴットと呼ばれる長方形のバーの形で販売され、重量は5gや100g、1kgなどさまざまです。地金には「ブランド（製造元）」や「品位（純度）」の刻印があり、信頼性のある精錬業者のものほど市場での評価が高くなります。なお、地金そのものは利息や配当を生みませんが、インフレ時や通貨価値が不安定な時期にはその実物性が見直され、需要が高まる傾向があります。
基準価額（NAV）
NAV（基準価額）とは、投資信託やETFなどが保有する資産の「1口あたりの価値」を示す指標です。英語ではNet Asset Valueと呼ばれ、ファンドの純資産総額から負債を差し引き、発行口数で割って算出されます。投資信託の価格の基本となるもので、投資家が保有している資産の時価を把握する際の中心的な指標です。 通常の投資信託では、この基準価額は1日に1回（多くの場合、取引終了後）に算出されます。そのため、日中の値動きは反映されず、翌営業日に公表される形になります。一方で、ETFの場合も同様のNAVが算出されていますが、これは「取引日の理論的終値」を示すもので、リアルタイム取引用にはiNAV（インディカティブNAV）が補完的に使われます。 NAVの値は、ファンドが保有する株式・債券・コモディティなどの時価評価額や、分配金・費用（信託報酬など）を反映して計算されます。そのため、市場の変動や為替の影響により日々変化します。投資家はこのNAVをもとに、「ファンド全体の価値がどの程度増減しているか」を把握することができます。 ただし、NAVはあくまで算出時点の理論価格であり、市場での売買価格（ETFの取引価格や投資信託の購入・解約価格）とは必ずしも一致しません。特にETFでは、取引時間中に市場価格がNAVから乖離することがあります。 まとめると、NAVはファンドの「公的な時価」を示す指標であり、投資信託・ETF双方の基準となる価格です。ETFの場合はこれに加え、リアルタイムの理論値であるiNAVを組み合わせることで、投資家はより正確に市場状況を把握できます。
アセットアロケーション（資産配分）
アセットアロケーション(Asset allocation)とは、資産配分という意味で、資金を複数のアセットクラス（資産グループ）に投資することで、投資リスクを分散しながらリターンを獲得するための資産運用方法。アセットアロケーションは戦略的アセットアロケーションと戦術的アセットアロケーションの２つを組み合わせることで行われ、前者は中長期的に投資目的・リスク許容度・投資機関に基づいて資産配分を決定し、後者は短期的に投資対象の資産特性に基づいて資産配分を決定する。
