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二層構造モデル
読み：にそうこうぞうもでる
二層構造モデルとは、中央銀行と民間金融機関がそれぞれ異なる役割を担いながら、協力して通貨の発行と流通を行う仕組みのことを指します。特に中央銀行デジタル通貨（CBDC）を設計する際に使われる考え方として注目されています。
このモデルでは、中央銀行がCBDCの価値や仕組みを支える「中核（第1層）」の役割を果たし、民間の銀行や決済事業者が実際の流通・口座管理・顧客対応といった「末端（第2層）」を担います。つまり、中央銀行は通貨の安定性と信頼性を確保しつつ、民間の創意や利便性を活かして効率的に通貨を社会に広めることができます。
従来の現金や預金もこのモデルに近い構造で運用されており、既存の金融インフラとの整合性や、金融システムの安定を保ちながらイノベーションを促すという意味でも、二層構造モデルは現実的かつ実効性のあるアプローチとされています。資産運用や金融政策を考える際にも、通貨の供給体制やその進化を理解する上で重要な概念です。
関連する専門用語
CBDC（中央銀行デジタル通貨）
CBDC（中央銀行デジタル通貨）とは、国の中央銀行が発行するデジタル形式の法定通貨のことです。現在私たちが使っている紙幣や硬貨と同じく、国家によって価値が保証される通貨ですが、完全に電子的な形で発行され、スマートフォンや専用のアプリなどを通じて利用されます。 これはビットコインなどの暗号資産とは異なり、価格の安定性や信用力が国家の信用によって支えられているのが特徴です。CBDCの導入により、現金を持ち歩かなくても安全で即時的な決済が可能になるほか、金融サービスにアクセスできない人々への支援（金融包摂）や、送金コストの削減などの効果も期待されています。 また、将来的には金融政策の新しい手段として、利子付きのデジタル通貨の発行や流通量の管理など、経済全体への影響力を高めるツールとしても注目されています。資産運用を考える際にも、通貨制度の変化や金融システムの進化がどのように市場に影響するかを理解するために、重要な用語となります。
中央銀行
中央銀行とは、国や地域の金融の安定を保つために設置された特別な銀行で、民間の銀行とは異なり、通貨の発行や金利の調整など、経済全体に関わる重要な役割を担っています。 日本では「日本銀行（にっぽんぎんこう）」がその役割を果たしており、インフレ目標の達成や金融政策の実施、さらには銀行間の決済や国の資金管理などを行っています。資産運用においても、中央銀行の発表する政策金利や金融緩和・引き締めの方針は、株式市場や為替、債券の価格に大きな影響を与えるため、その動向を注視することがとても重要です。
金融包摂（ほうせつ）
金融包摂とは、すべての人が公平に金融サービスへアクセスできる状態を目指す考え方です。ここでいう金融サービスには、銀行口座の開設、送金、融資、保険、資産運用などが含まれます。経済的に不利な立場にある人々、たとえば所得が低い人、地方に住む人、金融機関が近くにない地域の人などが、基本的な金融サービスを使えないことは、生活の安定や経済的自立を妨げる要因になります。 金融包摂は、そうした人々にもサービスが届くようにすることで、個人の生活改善や経済全体の活性化を目指します。たとえば、スマートフォンを使ったモバイルバンキングや、中央銀行デジタル通貨（CBDC）などは、金融包摂を実現するための具体的な手段として注目されています。資産運用の世界でも、金融リテラシー向上や少額投資の促進などを通じて、より多くの人が経済的な恩恵を受けられるようになることが期待されています。
ティアード・リマニュレーション
ティアード・リマニュレーションとは、中央銀行が銀行などの金融機関に対して適用する金利制度の一種で、預け入れられた資金に対して段階的（ティアード）に異なる金利を設定する方法を指します。これは、特にマイナス金利政策のもとでよく使われる仕組みです。 通常、金融機関が中央銀行に預けるお金には利息が付きますが、マイナス金利政策下では逆に手数料のように利息を取られることがあります。これが金融機関の収益を圧迫する要因となるため、その影響をやわらげる目的で、一部の預け入れ額にはゼロ金利や通常の金利を適用し、一定額を超えた部分にだけマイナス金利を適用するのが「ティアード・リマニュレーション」です。 この制度によって、金融機関の負担を軽減しつつ、中央銀行が金利政策の意図を市場に伝えやすくすることができます。資産運用の面でも、金融政策の変化や金利環境を読む上で、ティアード・リマニュレーションの導入は重要なヒントとなります。
