ブラックロックのゴールドファンドの特徴は？

ブラックロック・ゴールド・ファンド（愛称：Gold Rush）は、南アフリカやカナダ、米国など世界の金鉱株に投資する追加型投資信託です。金そのものではなく「金を掘る企業」の株価上昇を取り込む設計で、外貨建て資産への為替ヘッジは原則行いません。そのため、基準価額は金価格と円相場の両方の影響を受けます。

本ファンドの強みは大きく三つあります。第一に、金価格と連動性の高い金鉱株に集中投資することで、金価格上昇時に株価がそれ以上に伸びる“レバレッジ効果”を狙える点です。第二に、金鉱株は一般の株式や債券と値動きの相関が低く、ポートフォリオ全体のリスク低減に寄与しやすい点です。第三に、ブラックロックの資源専門チームが世界規模で調査してアクティブに運用し、市場平均を上回る超過リターン（α）を目指している点が挙げられます。

一方でコストはやや高めです。販売手数料は最大3.3％、信託報酬（運用管理費用）は年率2.2％程度で、解約時には0.5％の信託財産留保額もかかります。インデックス型ETFの金投資商品と比べると、保有コストは10倍近くになるケースもあるため「リターンで費用を上回れるか」が重要な判断ポイントです。

リスク面では、金価格の下落に株価の変動が掛け算的に効くため値動きが大きくなりがちです。加えて、政治情勢や採掘コスト高騰など個別企業リスク、為替変動による円高リスクも避けられません。過去１年の標準偏差はおおむね20％超と、一般的な株式ファンドより高い水準です。

ファンドは新NISAの「成長投資枠」に対応しているため、長期の資産形成にも組み込めます。ただしポートフォリオ全体の5〜10％程度の“スパイス枠”にとどめ、残りは低コストの株式・債券インデックスファンドや現物金ETFなどで守りを固めるバランス運用が現実的です。

参考までに代表的な現物金ETF「iShares Gold Trust（IAU）」と比べると、IAUは金地金を100％裏付けとするパッシブ運用で信託報酬は年0.25％程度と低コストです。金価格を純粋に追いたい人にはIAUが向き、一方で金価格上昇時により大きな値上がり益を狙いたい人にはブラックロック・ゴールド・ファンドが選択肢となります。

総じて、本ファンドは「金価格の上昇局面で株価が跳ねる攻めの金投資」を求める中長期投資家向けの商品です。高コスト・高ボラティリティを許容でき、資産全体に占める割合を抑えたうえでポートフォリオの分散とリターン拡大を狙う――そんな使い方が初心者にも無理のない現実解と言えるでしょう。