社債は本当に安全な金融資産ですか？
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2025/03/07 10:13
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現在債券投資を検討しています。社債は比較的安全性が高いとされていますが、実際のリスクはどの程度なのでしょうか？投資した資金が戻らない可能性や、過去に社債がデフォルトした事例について教えてください。
投資のコンシェルジュ編集部
社債は、企業が資金調達のために発行する債券であり、一般的に株式よりもリスクが低いとされています。特に、シニア債（優先債や普通社債とも呼ばれます）は、発行体が債務不履行（デフォルト）となった場合でも、他の債券や株式よりも優先的に返済されるため、元本が返済される可能性が高いとされています 。しかし、絶対にリスクがないわけではなく、発行企業の信用状況や市場環境によっては、投資した資金が戻らない可能性もあります。過去には、日本企業が発行した社債がデフォルトに陥った事例も存在します 。したがって、社債投資を行う際には、発行企業の信用力や財務状況を十分に調査し、リスクを理解した上で投資することが重要です。
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劣後債
発行企業の倒産時には、一般の債権と比較して弁済順位が劣る債券。 普通社債の元利金などが全額支払われた後でなければ元利金が支払われず、社債でありながら相対的にリスクは高い。 その分、利回りは相対的に高めに設定されており、また、金融機関が発行する劣後債については、制限付きで自己資本への算入が認められているため、金融機関が自己資本比率を高める手段として発行するケースが目立つ。
信用リスク
有価証券の発行体（国や企業など）が財政難、経営不振などの理由により、債務不履行（利息や元本などをあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなること）が起こる可能性。 そういう事態が起こった場合やそれが予想される場合には、発行体の有価証券の価格は下落する。
格付け（信用格付け）
格付け（信用格付け）とは、取引をする際に参考にされる基準の一つで、取引の相手側の信用度を確認するために支払い能力や財務状況、安全性などを総合的にランク付けしたものである。アルファベットや数字で表されるのが一般的である。 （例）格付投資情報センター（https://www.r-i.co.jp/index.html） による発行体格付の定義 AAA：信用力は最も高く、多くの優れた要素がある。 AA：信用力は極めて高く、優れた要素がある。 A：信用力は高く、部分的に優れた要素がある。 BBB：信用力は十分であるが、将来環境が大きく変化する場合、注意すべき要素がある。 BB：信用力は当面問題ないが、将来環境が変化する場合、十分注意すべき要素がある。 B：信用力に問題があり、絶えず注意すべき要素がある。 CCC：発行体の金融債務が不履行に陥る懸念が強い。 CC：発行体の金融債務が不履行に陥っているか、その懸念が極めて強い。 C：発行体のすべての金融債務が不履行に陥っているとR＆Iが判断する格付。
